Digital Currency Research

/
‘ . , , , .
/
. -. , , . , .
/
. , . . .

, . . /, .
/
, , . . .

() . , – . – ‘ .
/
. .
/
,

( ÷ ‘ ) × ‘ /

‘ . , , . .
/
– . , – . , . , .
/
& ‘ . % , % . , .
/
, – . . , , , .

, , , . . .
/
. , . . .

(), . ‘ . .
/
. , , . .

, , , . – – . . – .
/
. . . .

. . – – . .
/
/
. .
/
, . .
/
% % ‘ . .
/
. , . .
/
. .
/
. .
/
, . , , .

/
‑ ‑ . ‑ , , . . .
/

, , ./
, , ./
‑‑ ‑ ./
, ‑ , ./
/
/
. ‑ , , , ‑ . “ ” . , , .
/
, . “//..///.” “” “” /, ‑ , . , , , . , ’ , “//..//” “” “”’ /.
/
‑ ‑ .

(α × ) + (β × ) + (γ × ) − (δ × )/

α ( )/ ‑ ’ ./
β ( )/ ‑ (/ ) ./
γ ( )/ ‑ ‑ ./
δ ( )/ ‑ ./
/
(.., & ), “” “” . ‑ , , ’ .
/
, , . , . , ‑ ‑  % ‑  % . , &, .

  ,  %  ,  % ‑ . ‑ ‑.
/
. , , . ‑ (‑) . , , “//..///.” “” “”’ /. ‑ .
/

/
/. , – . .
/

/
, , /
/
– /
/
/
, , . , , . , .

, -% .. , .
/
, . – /, . – , . , / .
/
, , , .

( × ) + ( × ) + ( × ) – ( × )/

. , . ( × × – ) / /. – – . , .
/
. —-, -, – — . , . . — — .
/
. , . . . . .
. . /
. . — . , , . – .
/
‘ . – . – — % , . . .. . .
/
/
$ $,. – .
/
. – . .
/
. – — , – , — .
/
. .
/
– . .
/
, .. . , .

/
. , . . .
/

/
– ( %)/
, , /
/
– /
/
/
. ‘ . , % ( ).

( / ) × /

. , -% , % .
/
. , . .

, % ‘ %, % . , , .
/
.

/
×
/
( / ) × %

/
( – ) ×
–
( / ) ×

/
≤ →

, , % – % , ‘ .
/
. , ” ” . , — % %.

$, . $,. %, $,. $,. %, % ( ). $, %— .
/
, . , — .

– , . , . .

, . .
/
/ . – .

/ — . . , .

/ . . .

.
/

. ()/ . .

. / .

. / .

. / ‘ .

— % % — ‘ .
/
%/
%, . . %.
/
, . , . , .
/
– , . , , , .
/
, . , .
‘ /
%, . – .
/
. ‘ —, , , .
– /
. ‘ . – , .

/
. , , .
/

– – – ./
– , ./
‘ — ./
, $ ./
/
/
. , ‘ – , . , , , ‘ .
/
. , , . , – . , .
/
.

× (×)/

. , .

→ → → → → ( ) → .

– , % .
/
, , . – . , . – , , .
/
, . , . , ‘ , . , .
/
– . . ( ) , . , , .
/
, . – . , ‘ , . ‘ .
/
/
, .
/
, , .
/
, , .
‘ /
, , .
/
. , .
/
, , .
/
× ( ± /), , .
/
. , .

/
, . , . .
/
, . . ‘ – . .
/
, . , , . . ‘ – , , , . .
/
. , . ‘ -. , . . – .
/
× , × . × ( – ) × . – . × × . , . – ‘ . .
/
, , . . – . , . ‘ , .
/
, . , . – , . – , – . , .
/
. , . , . , . . , .
/
. . . . .
/
/
, .
/
, .
/
, , ‘ .
/
– .
/
.
/
, .
/
, , .

!
“”

“-”
“” “-, -.”
/
“” ” , , , , .”
/

/

. , , . . , ./

, , . , . , , , , ./

, , , , , , ./

/
, , . , , , , , . . , , – . , ./

/
. . — , , , , ./

, , , , ./

– “//..//”’ /. , , ./

. , ./

/
. . , . , , , ./

. , , , . , . , , ‘ – ./

, . “//..///.” / . ‘ – ./

, . ‘ . , , , ./

/
, , , – . , , , , ./

/

/ //

, . , . , ./

/

+ & – – //

‘ . , , , , . , , – , ./

, “//..///–/—-.” / . – , “//..///.” / – – ./

/
, . , , , , ./

. , . ./

— . , – . , ‘ ./

– . , . , , ./

, , – , . ./

/
. ‘ – , , , ./

. , . ./

. , , . -./

– – . , . ./

, , . . ‘ . ./

/
. . ./

. – . ./

. . . , ./

– . – ‘ . ‘ . , ‘ ./

– , “//..//”’ / . , , ‘ ./

/
, , . ./

– . , – ./

, . ./

, , . ./

, ‘ . , ./

/
/
, , , ./

/
, ./

/
. , ./

/
./

– /
. – ‘ , , , – ./
/
/

!
“”

“-”
“” “-, -.”
/
“” ” , , .”
/

/

, . , . , , ./

. , , . . , , , , ./

, -, , , , , ./

/
. , . , . , , , . , ./

/
, , . . , ‘ ./

, . , . , , ./

“//..//”’ /. , – ./

, . , ./

/
. . ‘ . , ./

, , , , . ./

. , ./

, , , . “//..///.” / . ./

/
. , ‘ , , , ./

. , . , ./

/

– //

, /

% – % %//

, . ./

. – – – . . , “//..///–/–.” / . – , “//..///.” / ./

/
, , , . , – . , – ./

. , . , . , ./

– . – — – , . ./

. . , , , ./

, – /

/
. , . ./

. . ./

– . “ ” , “ ” . , , , , ./

. , – , ./

. . , . ./

/
. . . , ./

. . ‘ . ./

. . , – ./

. . ./

, “//..//()”’ / . . ./

/
, . , , ./

– . , – , ./

— . , ./

. – , , ./

, . , ./

/
/
./

/
./

/
. . ./

/
. , ./

/
, , ./
/
/

!– , , , , . —

“/—–.” ” ” “” “” /
, , ./
/
/

, . , , . //

. . , , , , , . . ./

. , , . – ./

, “//..///–.” “” ” ” /, “//..//” “” ” ” /, “//..///.” “” ” ” /. , “//..///.” “” ” ” / ./

/
. , , , , . , , , , , , – ./

. . ./

, , , , ./

/
, ./
, , , , , ./
./
, , , ./
, ./

/
. , , , , , , ./

. /
/
– /
/
/

, . – . ./

/
, , . , ./

, /. , ./

, /. , ./

, /. – , , – . ./

, /. , , , , , . ./

/
. , – , , , , , , . , , , ./

. , , , , , – , ./

. , , , . , , , ./

/
( – -) / -//

/
( , , , , , )//

, . “ .” ./

/
//- – . ./

// ./

// . ./

// , ./

// ./

// , ./

//, , , ./

// – , , , ./

/
// – – ./

// , , , -./

// ./

// , ./

//- ./

, “/—–/” /, “/——/” /, “/——/” /. , “//” /./

/
// . ./

// ./

// , , , ./

// , , ./

// , ./

// . ./

/
// . ./

// , , . – ./

// . . ./

// ./

// . , ./

/
// , , , ./

// – – ./

// , , ./

— // . ./

// ./

// ./

/
//. , -./

// , , , , , , ./

// ./

//, ./

// , , , ./

// . , ./

// , ./

// , , , , . , . , ./

. , , . , , , , , , , , , . — , . , – .

, , – – . , — — . ‘ , . .

. “//..//” /, – – – . , , , ‘ – .

##

, , . , . , — — . – . , .

‘ , , . , , , – . – . ,

{} × ( − %) − /

. — $, $. , .% $ , .

“//..///–.” () / , , , . ‘ , , . , .

##

. . – , , . , , – , .

, – . — , — , , , . , .

({} − {}) − − /

, ‘ .

– . — “//..///.” () / — . ‘ – – – – .

##

, – . , . , — , , — . – , .

. – . , . , ‘ .

. , . , , ‘ . , & .

. – , – , – . “//..//.” / – , .

##

– , . , — – . , , – -.

, – . , – , ‘ — % — . – .

, . , – . – .

, – . ‘ — , , — – . , . – – – – ‘ .